2019年，秦英林春风得意。公司股价年内涨幅超过220%，最新市值2011亿元，一度超越温氏股份，成为养猪业*股；个人财富一年间翻了近3倍，成为河南本土企业家中*一位千亿富豪，m I r并高居福布斯中国2019年度中国富豪榜第九位。
他凭何成为非洲猪_ D 0 F 2瘟中*的赢家？
站在风口上，猪果然飞了起来。
11月9日，全国生猪价格约39.i 2 8 : H 9 a x48元每公斤，其中，最贵的四川省广安市高达47元/公斤，*的锡林郭勒盟则只有10元/公斤。
借助飞涨的猪肉价格，第三季度，养猪# 4 Z ) 6 – . K业业绩全面爆发。秦英林的牧原股U 8 d t O v # 1份第三季度实现净利润15.43亿元，接近去年全年净利润的G g / t w 4 i 5 $3倍。
除了正邦科技，A股的6家生猪养殖企业三季报或业绩预报净利润增速都超过100%。
Wi| @ a \ A \ Wnd数据显示，今年以来，猪产业指数大涨超80%。
作为A股*一家纯粹的养猪企业，牧原股份的股价急? O [ X d S J K速攀升。截至发稿，公司最新股价为93.02元每股，年内涨幅约224%；总市值2011亿元，直逼养猪业*股温氏股份。
创始人秦英林无疑成为这场非洲猪瘟中*的赢家。
在10月10日发布的《2019年胡w @ : 9 t *润百富榜》上，秦英林夫妇以1000亿身家位列第15位，资产相比去年增长182%，由此$ F M 9 1 i W ]成为河南本土j _ l y 3 j } b 7企业家中*一位千亿富豪，其财富比排名第二的安康家族多770亿。
在11月7日# Q } 2 w s 6 | Q福布斯中国发布的201q l % @ – j9年度中国富豪榜上，秦英林家族又以1173.8亿元的财富值闯进前十，名列第九，实力靠养猪超越互联网房地产等一众风口行业大佬。
秦英林夫妇的财富盛宴得益于眼下的“超级猪周期”。
由于生猪养殖分散、信息传导不畅等原w v 6 b ] o因，我国猪肉! ` F R Q市场价格涨落通常有一个恒定的周期，大约3-4年，俗称“猪周期o B e ~ Y `”。
最近w n U m 3 j @ o +的一次猪周期始于2014年。这一年，猪肉价格到达冰点，整个养猪业因此亏损近600亿元，每头出栏猪平均亏损86.9元。刚刚上市的牧原股份勉强维持盈利，仅仅赚了8000万。
随后，u q 7 m 3 p m j猪肉价格进入上升周期，至2016年到达高点，养猪业业绩也迎来爆发。这一年，牧原股份营收超56亿，同比增长86.65%；6 P ! D d v净利润23.22亿元，同比增长289.68%。
2018年3月，生猪C ) \ g养殖X H P再次进入亏损期$ : [。到2018年5月，全国生猪均价低至10元每6 e l ~ { A v Z公斤，全国猪场亏损比例接近9成，头均亏M s * n g J D c损近300元。
按照规律，猪肉价格开始触底反弹。到当年8E ~ % u T g , + @月初，生猪价格重回14元每公斤大关。
可是，非洲猪瘟f f I {突然席卷中国，迅速打破了行业平衡。
疫情爆发后，农业农村部出台了部分地区禁止跨省调运、全面禁止泔水养猪、禁用猪血红蛋白粉等一h : k N t O ( a g系列防控措施，导致养殖成本急速攀升。
2019年*季度，生猪毛利率从19.68%骤减至7.66%。养猪业大面积亏损，苦不堪言。
不过，随着供需矛盾爆发，二季度以来8 & w } f k , +国内猪肉价格急速攀升。
猪瘟爆发至今，全国有超过100万头生猪被扑杀。截W F s X u .止h ) | k H m7月底，全国生猪存栏损失量接近6b P # ! O0%，福建、苏皖及两L l 3 W广存7 Q i \ S % ` / d栏损失超70%。
根据芝华数据、申万宏源等机构的测算，2019年全国生猪缺口或在1亿头b r 1 [ l . =以上。
于是就有了如今的“天价猪肉”和随之而来的“超级猪周期”。
秦英林说：“每一次猪周期波动都是z % Z行业的一次升级。周期低谷和疫情会让弱势企业和c G A农户彻底退出o 6 ! Q – 8，但对优势企业来说是盈利和发展的机会。”
对他和牧原股份来q + ~ c说，正是如此。
“很多人觉; – 7 : h 5得养猪很简单，是技术低下、产业落后的代名词，其实并不是这样。”
秦英林说，现在养猪行业已经成为融合多门学科的高科技行业，包括生命科学基因选择、猪舍设计、疫病防控、营养配方、生产管理、环保J + s l v # i w ^、信息化甚至智能化的应用等，门槛很高，没有技术创新难以为继。
这方面，丁磊很有发言权。2009年高调进军养猪业的丁磊摸索出一套智能= t @ G w W养猪模式。6个人的小团队养了2万头猪，猪饲料也是特别定制的。
“我们养的猪，猪粪便经过处理之B 3 + ^ H后，这水我可以喝下去。”丁磊说。
秦英林很早就意识到养猪是门技术活。
1982年，为了脱贫，正读高中的秦英林鼓动父亲去养猪。这年冬天，父亲冒雪去挖了一个多h h * Y f 6月莲藕才凑了800块钱，买了20头猪仔。可是，由于缺乏防疫知识，没多久就病死了19头，亏得血本无归。
秦英林嘴上8 } W不说，但开始想尽办法学技术。“我到处都注意养H Z _猪知识，甚至[ H ? * f z 5 g F报纸上的小广告都不会放过。”晚上，他躺在床上拿着手电筒照着6 & } * E看书。
为了学技术，高考那年他放弃保送名额，毅然在志愿书上写下了4所农业院校，最终被河南农业大学录取。
1992年，秦英林夫妇辞职回家养猪。建一座大型养猪场起码需要几十万，可g S J S 8 E p n秦英林想尽办法也只借到了3万多块钱。为了省钱，打井、架电线、建水塔……他样样都自己来。他设计的转拱结构猪舍，足足将造价降了9成。
秦英林时常提起1995年春天的那场疫情。
短短3天时间就死了25头猪仔。电话打到南阳农业学校、打到郑州畜Z ` p w牧专科学校、打到河南农业大学、打到河南农科院……秦英林把能问的都问了个遍t % N – K m 2也没找到病因。
眼看着猪仔成片死亡，怀孕# = P /7个月的妻子带着病猪坐l I q # S z i 8 9火车来到郑州找专家帮忙。
妻子回来时那无言的表情，秦英林现在还记得。“当时，死亡猪仔已经超过70头，所有人都绝望了。”
危急关头，河南农大打来电话，说初步认定是伪狂犬病。几经波折，秦英林在省畜牧局拿到疫苗，才最终阻止疫情进一步扩散。
父辈的悲剧没有在他身上重演。“这是知识的胜利。”秦英林说。
自此，秦英林格外重视养猪技术的学习和研究，j N L 1 p %技术也不断给他带来积极的反馈。
2003年，通过尝试育肥h W z r 1猪后期和经产妊娠母猪两个阶段使用无豆粕日粮，公司每头猪的饲料成% V i &本下降了128元；2004年，秦英林与技术人员开发出早期隔离断奶技术，将仔猪断奶期缩短至14天，大大提高了种猪繁育效K f 4 Y % f率……
猪舍几乎是一切技术的载m D /体。好的猪舍设计需要兼顾多方面的指标，非常精细、需要相当的工业沉淀。随着单场养殖规V C C U模的提升，整个系统的复杂性也将指数级上升。
“我们有a X g l O W u F $专业团队专门设计猪舍，设计猪舍像设计汽车一样”，秦英林说。
创业至今，牧原股份的猪舍已经更新到第12代，拥有百余项技术专利。
非洲猪瘟爆发后，牧原股份斥重资对猪舍进行了全面升级改造，平摊下来，每头猪的呼吸成本高达50元。
不过，这笔钱也3 [ ;没白花。
10月21日，牧原股份在深交所互动易平台上表示，公司目前已经能, x ( * / /有效防控非洲猪瘟。
牧原股w E Y 9 ` E份表示，猪舍里的c 5 + y 4 *空气过滤系统，前端可以过滤空气中PED、蓝耳等分子较f ; z v i 8 V 4 $小的病毒，防疫病，后端可以过滤除臭。u \ H安装至今，猪群健康水平有了很大提高，而且饲料b q 7 n { v和疫苗成本大幅降低。
眼下，对于养猪企业来说，谁能率先W 3 \ e S 5 W有效防控非洲猪瘟、降低成本，谁就抓住了下一阶段竞争的命门。
技术至上的牧原股份无疑走在了最前列。
我国农村素有养猪的传统。以家庭为单位，后院当猪舍，泔水为猪食，春节时杀猪过年。最多的时候，我国年出栏50头以下的个体养殖户，有4800万户。
2001年以前，年出栏500头以下的小型养殖场贡献了全国90%以上的猪肉。
散养的问题很明显。生产效率低下，养殖成本高，正因如此，我国猪肉价格平均比美国贵一倍。
另外，散养猪舍环境差，容易感染疫病* ) R f x，而且Z l A ( H 7污染严重。数据显示，非洲猪瘟有7成以上疫情_ H 4 y +发生在存栏500头以下的养殖户中。
1997年，“养鸡大王”温氏股份把养鸡的模式搬来养猪，率先采用“公司+农户”的养殖模式。后来的正邦科技、雏Q O d鹰农牧和新希望等大多沿袭了这种模式，不过在规模和品控方面都远不及温氏股份。
这种模式下，企业负责饲料加工s Q E } ; ~ D ` (、生猪育种、种猪m [ 2 ] x . .扩繁等技术密集型工作，农户负责育肥，享受保底利润，将生猪按统一价格销售给公司。双方利益共享、风W 1 b ( y L险共担。
农户既可以获得饲养费，又无需承担饲料、仔猪、疫苗等费用，风险大幅降低，合作热情高涨。企业则无需承担猪Z S O I舍等固定资产投入，轻资产模式下扩张很快。
这种模式的缺点也很明显：一是农户育肥阶段的品] m S P控容易出现问题；二是分散养殖，没( 6 9法将规模化效应做到*，成本很难降下来。
正因如此，秦英林创业以来一直坚_ w b X n U – A O持“直营制”的一体化养殖模式，坚持自繁自养。
但这种模式的问题也很明显：前期资金投入大，扩张慢。秦– G 9 @ M / ; 6 d英林比L w : o i 6 K j温氏股份早5年开始养猪，B w M 0 p d x规: 0 n R s模上还远不及后者。
不过，当规模到达一定w J U H程度，这种模式在成本端的优势就会渐渐凸显出来。
秦英林想后发制人。
牧原股份早期的标准养殖场存栏量是5000头，新建养殖场规模大多在1.5万头左右。
养猪成本主要由种猪成本、物料成本和人工成本三部分组成。
育种方面* 9 A . o，牧原股份独特的二元体系带来45元/头的超额利润。
物料方面，规模化养殖和饲料技术让牧k K F h f N原股份在非洲猪瘟爆发前将原材料成本缩减至5.4元/公斤，每公斤比温氏股份低f ; 9 Z + w % |1.3元，比散养生猪平均\ p Q M M C低7元。
人工成本方面，牧原股份仅0.6元/公斤，每公斤比温氏股份低2.4元，比散养生猪平均低3.7元。
通过自动化供料，牧原股份一名饲F a a ` m m养L } )员年养殖规模达1万头，产值超过1000万元。
在非洲猪瘟爆发前，牧原股份养殖完全成本约为11.7元每公斤，行业平均水平约为13元每公斤。
非洲猪瘟爆发后，行业平均养殖完全成本飙升至16-20元每公斤，而2019年9月，牧原H _ ? ` y &股份已经将成本降至13.52元每公斤D 7 T + =，成本优势大幅提高。
第三季度，牧原股份的单头猪净利润是729元，排第二的温氏股份为532元，而正邦科技只有232元。
9月份，牧原股份的单头净利润更是达~ ] V到破纪录的1351元。
上市以来，牧原股份一直处于疯狂扩张状态。
子公司数量从4家增长到120多家；出栏量从2N # ) 7 F \ $ Y013年的130万头，增长到1000万头；2! ` Z 401G { a : s d j L3年x U } R t _ f以前，牧原股份在建工程规模不足10亿元，现在连续9 \ / e ^ H R维持在4y c P0亿元以上。
上市至今，牧原股份通过股权募得资金71.71亿元，同时债务融资规模超百亿。再加上2018年12月发起的5\ n p0亿元定增募资，牧原股份撬动的资金规模超过200亿元。
无视猪周期疯狂扩张，秦英林的底气究+ q 4竟在哪里？
2018年，中国人吃掉了5595万吨猪肉，相当于7.35亿头猪，平均每个中国人一年要吃半头猪。
中国猪肉产业规模约为1.4万亿。而前5大企w y . p p .业的市场占有率（CR5）不足6%，行业集中度很低，是典型的“大R \ | 3 ? k行业，小公司”。这也意味着牧原股份等头部企业的发展空间还非常大。
相比之下，美国CR5接近40%，*的史密斯菲尔德养猪场占到市场总额的18%。
在美国，生猪养殖规模化出栏的比例为98%。
而我国，目前仍有约1/3左右生猪来自年出栏50头以下的散户；年出栏500头以上养猪场比例约38%，规模化程度与上世纪80年代的美国相仿x e 7 G W \ 4 Q。
规模化养猪意味着更高0 | e的效率和更低P 8 T # : i p X的成本。
衡量养猪效率p . d ; 5 s { ]主u 7 6 U o要有两个指标，一是肉料比，也就是饲料转化率，美国平均是1.9j T J n #1:1，我y K : C T国是3:1；二是产仔率，中国平均一头2 z \ B 8 y母猪能提供的有效猪崽是1D K 9 ; T3.7头，而美国猪平均超过20头。
加上美国的粮食价格比中国低，导致中国生猪饲养成本比美国高大约50%，中国猪\ ; ? W V 3 T }肉价格平均比美国高一倍。
美国农业部数据显示，截至10月17日，美国生猪/ 1 \ d i L R批发价格为100磅74.53美元，相当于11b 0 r m ^ {.6元每公斤1 B } (。
另外，随着养殖规模化和集中度快& 5 Z m 0 3 | # Z速提升，2007年以后，g { K M Q美国猪肉价格的周期性波动逐渐消失。
也就是说，如果我国的生猪养殖规模化和集中度达到一定程度，就有可能打破猪周期，使猪肉价格趋于平稳。
近5年，我n D . f v国年出栏量500头以下养殖户，减少了20%；年出栏量50000头以上的规模化养殖企业增加了百余家。2016年以来，我国推出了史上最严的养殖环保政策X + 3 u M，更是加速了散户的退出。
资金、土地、技术和效率拥有*优势的头部企业跑马圈地是大势所趋。
秦英林的决心也是显而易见。
9月底，牧原能繁母猪数量超过90万头，后备母猪70万头左右，对应2020年大约是2000万头。招商证券预测牧原股份2019-2021年生猪出栏量分别为1050万、2000万、3000万头。
牧原股份饱受诟病的财务隐患也有所缓解。第三季度，牧原股份资产负债率从上半年的57%下降至46%\ $ 3 y I c d a；现金流也明显改善，经营活动现金流从第二季度_ 9 –的15.42亿增加到33.15亿。
这场非洲猪瘟加速了中国养猪产业的规模化、工业化，这是一场严峻的考验，也是一次特殊的洗礼。技u z o j 4 Q Y (术与规模化养殖素有优势的牧原股份脱颖而出也是情j z | s C J 8理之中。
近日，秦英林还开出2万月薪，诚聘名校毕业生到牧原养猪，坚持“知识的胜利”。
有网友评价说，自己C x M # ^看到招聘广告瑟瑟发抖，养猪企业都开始招博士，而且还是复旦，现在没点专业和真本事，真J V ! U B是不行了。
都说2019年难，秦英林的身家却U F s c 0翻了三倍。除了猪运亨通之外，说到底靠的还是技术优势和成本控制能力。
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